Мониторинг состояния промышленности на основе индексов ИПЕМ. Июль 2011

Инcтитут прoблем еcтеcтвенных мoнoпoлий предcтавляет мoнитoринг cитуации в прoмышленнocти в июле 2011: Замедление рocта cпрocа на импoртные тoвары вызванo oбщим cнижением динамики рocта рoccийcкoй экoнoмики.

Оcнoвные выводы

ИПЕМ разработал новые оперативные индекcы - ИПЕМ-импорт и ИПЕМ-экcпорт, отcлеживающие динамику физичеcких объемов экcпорта и импорта на основе данных о транспортировке грузов.

В июле 2011 г. показатели импорта стали замедляться: индекс ИПЕМ-импорт составил 8,2% к июню 2010 г. при приросте в 25,2% по итогам января - июля 2011 г. Вряд ли эту тенденцию можно назвать однозначно положительной. Замедление роста спроса на импортные товары вызвано общим снижением динамики роста российской экономики. Так, индекс ИПЕМ-производство вырос в июля 2011 г. всего на 1,2% к июлю 2010 г. и на 0,1% к июню 2011 г., а индекс ИПЕМ-спрос -на 3,0% и 0,3% соответственно. Единственный сектор, показывающий динамичную динамику и «толкающий» индексы вверх остаются высокотехнологичные отрасли (машиностроение). Однако «драйверы» роста высокотехнологичного сектора - господдержка и эффект посткризисного восстановления также близки к исчерпанию.

Динамика индексов к соответствующему месяцу прошлого года


За 7 месяцев 2011 года прирост индекса ИПЕМ-производство составил 3,8%, индекса ИПЕМ-спрос- 4,9%. В июне 2011 года прирост индекса ИПЕМ-производство составил 1,2% к июню прошлого года, индекса ИПЕМ-спрос -3,0.

Динамика индексов ИПЕМ к прошлому месяцу со снятой сезонностью

Снятие сезонности позволяет качественно оценить в какой стадии находится промышленное производство - падения или роста вне зависимости от эффекта «низкой базы» или других внесистемных факторов.

Прирост ИПЕМ-производство к июню 2011 г. - 0,11%, ИПЕМ-спрос - 0,25%. Промышленность закончила посткризисное восстановление и перешла в стадию умеренного роста.

Динамика индекса ИПЕМ-спрос по отраслевым группам

Основной «очаг» роста - высокотехнологичные отрасли (машиностроение). Причины, как и в прошлых месяцах, все те же господдержка и запоздалое посткризисное восстановление. Но пока еще действующий эффект от завершившейся программы «автохлам» скоро затухнет, что может привести к снижению индексов роста высокотехнологичных отраслей.

Динамика индексов импорта и экспорта

Начиная с мая 2011 года наконец стали замедляться объемы импорта. В июле 2011 г. к июлю 2010 г. индекс ИПЕМ-импорт вырос на 8,2% (до этого,, в 2010 - 1 кв. 2011 гг., темпы прироста держались на уровне 30%). Но вряд ли это тенденция носит однозначный позитивный характер. Это говорит как о насыщении экономики импортными товарами, так и об общем замедлении экономической динамики в стране.

Анализ данных

Системные факторы развития промышленности в июле 2011 г.

• ? Завершение в июне 2011 г. программы утилизации автомобилей пока не сказалось негативно на индексах автомобильной промышленности: прирост спроса на отечественные автомобили к июню 2011 г составил 1,3% (сезонность устранена). При этом влияние на основного бенефициара программ -АВТОВАЗ - будет сильнее: уже в июле 2011 г. падение продаж автомобилей составило 2,5%.
• ? Благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках обеспечила положительную динамику добывающего сектора - 0,1% к июню 2011 г. и экспорта.
• ? В июле 2011 г. показатели импорта стали замедляться: индекс ИПЕМ-импорт составил 8,2% к июню 2010 г. при приросте в 25,2% по итогам января - июля 2011 г. Вряд ли эту тенденцию можно назвать однозначно положительной. Замедление роста спроса на импортные товары вызвано общим снижением динамики роста российской экономики.
• ? Причины замедления индексов производства и спроса - исчерпание эффекта восстановления, потеря конкурентоспособности по сравнению с импортом, невысокая инвестиционная активность предприятий.
• ? Наблюдается замедление или даже снижение цен на отдельные виды промышленных товаров (металл, некоторые топливные продукты), но рост цен начала года это пока не компенсирует. При этом зафиксирован рост цен на строительные материалы, что свидетельствует об оживлении строительного сектора, в первую очередь за счет государственных «строек» (Сочи, Владивостоке).
• ? Неопределенность внешних факторов (преддефолтная ситуация в США и долговые проблемы в ряде стран ЕС) оказывали негативное воздействие на настроения инвесторов. Единственным инвестором, которого не сильно пугают мировые макроэкономические риски, оказывается государство, и на него приходится значительная доля инвестиционной активности в условиях макроэкономической неопределенности.