ВАЖНЫЕ НОВОСТИ
Подготовлен проект программы поддержки традиционной деятельности в Арктике коренных малочисленных народов

Министерство по развитию Дальнего Востока и Арктики совместно с подведомственным ему Агентством по развитию человеческого капитала на Дальнем Востоке и в Арктике подготовили проект программы государственной поддержки традиционной хозяйственной деятельности коренных малочисленных народов, проживающих на арктических территориях.​ В российской Арктике проживают 19 коренных малочисленных народов, р...

Лучший конкурсант и его наставник на WorldSkills Hi-Tech 2020 получат от ФРП по миллиону рублей

По результатам VII Национального чемпионата сквозных рабочих профессий высокотехнологичных отраслей промышленности WorldSkills Hi-Tech 2020 Фонд развития промышленности (ФРП) вручит по 1 млн руб. конкурсанту, который наберет наибольшее количество баллов за выполнение конкурсных заданий среди всех компетенций категории «Инженерные и производственные технологии» и его наставнику. «Фонд развития п...

На самом мощном в мире атомоходе «Арктика» поднят российский флаг

На торжественной церемонии присутствовали Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин, заместитель Председателя Правительства РФ – полномочный представитель Президента в ДФО Юрий Трутнев, Министр РФ по развитию Дальнего Востока и Арктики Александр Козлов и другие официальные лица. Головной универсальный атомный ледокол проекта 22220 «Арктика» начнет работать на Северном морском пути уже...

Резиденты свободного порта за пять лет создали 211 предприятий на Дальнем Востоке

Пять лет назад вступил в силу закон о Свободном порте Владивосток, за это время количество инвесторов, работающих в рамках преференциального режима, достигло 2063. Предприниматели реализовали 211 проектов, вложили в экономику Дальнего Востока 156 млрд рублей и создали более 17 тысяч рабочих мест. Наибольшее количество инвесторов зарегистрировано в Приморском крае – 1819, следом расположил...

Росатом и ДВФУ открыли на о. Русский Международный научно-исследовательский центр перспективных ядерных технологий

Госкорпорация «Росатом» и Дальневосточный федеральный университет (ДВФУ) открыли 14 октября 2020 года на острове Русский Международный научно-исследовательский центр перспективных ядерных технологий (МНИЦПЯТ), который обеспечит удаленный доступ российских и зарубежных студентов, молодых ученых и специалистов к работе на исследовательских ядерных реакторах Росатома, а также станет центром разработк...

Промышленный онлайн-форум с участием экспертов из семи стран состоится 14 октября

Международный промышленный онлайн-форум с участием экспертов из семи стран состоится 14 октября 2020 г. Проведение форума приурочено к началу работы международной промышленной онлайн-выставки TeMEx. Тема форума – «Пути развития промышленности в XXI веке». На мероприятии планируется обсудить основные тенденции мировой промышленности в XXI веке, поделиться с коллегами полезным опытом работы...

3 Февраля 2015

Экспертами «Goldman Sachs» развенчан миф о том, что на нефтяную промышленность России надвигается крах.

Экспертами «Goldman Sachs» развенчан миф о том, что на нефтяную промышленность России надвигается крах.
Один из специалистов «Goldman Sachs», аналитик Гейдар Мамедов высказал свое видение ситуации, а также мифы , реальности и перспективы нефтедобывающей промышленности в России. Инвесторов, например больше всего беспокоит то, тем, что низкие цены на нефть ударят по российской промышленности в целом , что значительно приведет к ухудшению финансовых показателей российских нефтяных компаний. Давайте рассмотрим ,что тут реальность а что миф.

 Падение цены на нефть будет уменьшать и прибыль перерабатывающей нефтяной промышленности, но это не повлияет на поиск и разработку новых месторождений, и как следствие обьемы добычи нефти в Росси будут расти. А устойчивость на рынке российских нефтедобывающих компаний будет обеспечена их способностью преодолевать трудности в условиях действия санкций , которые ограничили их доступ к зарубежным источникам финансирования. Мифом можно назвать ситуацию, в которой рассматривается ,что падение цены на нефть приведет к сокращению обьемов ее добычи.

 Низкую чувствительность финансовых потоков обусловленных разведкой и добычей нефтепродуктов можно обьяснить следующими причинами.Первая из них, это принцип налогообложения в нефтяной добывающей промышленности: в расчете на баррель налоговая ставка снижается при снижении цены, и в этом случае большая часть колебаний прибыли, вызванная ценовыми факторами, с нефтедобывающих предприятий переносится на государство.

 Второй причиной можно считать то, что вся структура издержек состоит из деноминирующихся рублей. Капиталовложения и производственные затраты российских нефтедобывающих компаний в большинстве своем состоят из рублевых контрактов, в первую очередь это обусловлено тем, что вся обслуживающая промышленность отечественная. Перечисленные положительные факторы позволяют нейтрализовать все негативные воздействия от падения цен на нефть на уменьшение доходов от разведки и добычи нефти.

 2015-02-03 15-46-39 Скриншот экрана.jpg
Экономические показатели нефтедобычи в РФ

 При курсе доллара в 33 рубля и цене нефти 110 долларов за баррель финансовый поток денежных средств российских компаний(FCF) практически не изменяется в случае роста курса доллара до 60 рублей и изменение цены на нефть до 60 долларов за баррель. По этим причинам эксперты «Goldman Sachs» не видят условий при которых можно ожидать снижение активности российских нефтедобывающих компаний по разведке новых месторождений нефти и увеличения обьемов ее добычи .

 Есть предположения , что правительство РФ вероятнее всего будет стимулировать рост обьемов производства нефти с целью нейтрализовать все негативные воздействия низкой цены и не допустить снижения уровня доходов в бюджет от ее переработки. Сегодня в России себестоимость добычи нефти является одной из самых низких в мире, поэтому будет вполне логично со стороны руководства страны сохранить существующую долю на рынке нефти за собой даже в таких ценовых условиях , которые установились на рынке сегодня.

 Поэтому по прогнозам экспертов в 2015 году обьемы добычи нефти будут только расти. Если смотреть реально на ситуацию, то значительные убытки могут ожидаться в российской нефтеперерабатывающей промышленности. Если в большинстве нефтедобывающих стран падение цены на нефть сразу оказывает отрицательное воздействие и на нефтедобывающие компании , то нефтеперерабатывающие компании наоборот получают позитивное влияние от падения цен, так ка при этом у них снижаются издержки на сырье.

 В России все устроено по другому, налогообложение нефтедобывающих компаний ведется таким образом, что при изменении цены на нефть это не сказывается на разведке и добыче нефти, а осложняется работа только нефтеперерабатывающей отрасли. Это получается так потому, что в России прибыль нефтеперерабатыващих предприятий получается как разница в налогообложении между добычей нефти и ее переработки, и она в свою очередь всегда будет привязана к цене на нефть.

 Поэтому при падении цен на нефть , резко падает и прибыль нефтеперерабатывающх предприятий. Таким образом, если необходимо сокращать обьемы капвложений в нефтяной сектор страны, то в первую очередь это будет относиться к нефтеперерабатывающей промышленности. 

2015-02-03 15-47-04 Скриншот экрана.jpg

 Динамика прибыли и издержек в нефтедобывающей и перерабатывающей российских отраслях в зависимости от цен за баррель нефти.

 Российские нефтяные компании , по оценкам специалистов «Goldman Sachs», имеют комбинированный денежный доход, превышающий 90 миллиардов долларов, 26 миллиардов из которых – это средства предприятий использующихся для проведения текущих финансовых операций, а остаток в 64 миллиарда – это денежная масса перведенная в «избыточную наличность», которую предприятия хранят в основном в долларах США.

 Если рассматривать условия , что совокупная сумма выплат по задолженностям нефтяного сектора составит в 2015 году сорок миллиардов долларов, то накопленные на предприятиях нефтедобычи остатки «избыточной наличности» полностью покроют их предстоящие обьемы выплат. И еще один прогноз экспертов «Goldman Sachs», , нефтяной сектор России имеет все необходимые условия для получения в течение 2015 года денежных средств в сумме не менее тринадцати млрд. долларов от реализации нефти (даже при условии, что при этом ранее утвержденные планы по капиталовложениям и выплате дивидендов изменяться не будут). 

По мнению аналитиков нефтяной сектор России сможет в течение 2015 года стабильно функционировать даже не имея доступа к внешним источникам финансирования. Даже если доллар закрепится на уровне около 60 рублей, а цена барреля нефти остановится в пределах 50-70 долларов, добыча нефти в Росси не сократится и все запланированные капвложения в отрасль , в том числе и дивиденты , будут профинансированы в полном обьеме. Даже если наступят самые тяжелые условия в экономике России, рубль станет стоить 70 рублей и более за один доллар, значительного снижения обьемов капвложений не будет, максимум это составит не более 20%, правда остановится выплата дивидентов на какой то период до стабилизации положения. 

Исходя из того, какие сильные стартовые позиции имеются у нефтедобывающих компаний в России , можно с уверенностью констатировать тот факт , что даже при падении цены на нефть ниже 40 долларов за баррель, нефтедобываючая отрасль будет работать стабильно.Учитывая стабилизацию рубля и незначительный рост цен на нефть аналитики «Goldman Sachs» сделали заключение , что тревога некоторых инвесторов по поводу финансового состояния российского нефтяного сектора скорее всего мифах, а на реальность.

Кол-во просмотров: 8275
На правах рекламы