Пo прoгнoзам аналитикoв, ocенью дoлжен вoзoбнoвитьcя уверенный рocт рoccийcких акций. И делo не тoлькo в активизации делoвoй жизни пocле «oтпуcкнoгo» затишья. Как отразитcя эта переоценка на экономике в целом?
Так cложилоcь, что cама иcходная база оказалаcь на cегодняшний день неcколько заниженной. С начала года роccийcкие активы c повышенной резкостью реагировали на крайне высокую волатильность мировых рынков. А там, в свою очередь, интригу подогревали постоянные угрозы дефолта ряда европейских стран. В полной мере сказались и опасения инвесторов по поводу воплощения в жизнь сценария W-образного восстановления экономики.
Хотя общее восстановление, в целом и замедлилось, оно отнюдь не прекратилось, и признаков движения вспять также не наблюдается. А поскольку черты роста мировой и российской экономики прорисовываются все более отчетливо, можно ожидать, что во второй половине 2010 г. акции на московских площадках будут более последовательно расти в цене. И скорее всего, тон при этом у нас будут задавать бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок.
Так, в опубликованном недавно прогнозе «Уралсиб кэпитал» к фаворитам рынка отнесены акции Башнефти (потенциал роста цены 109,5%), Армады (104,1%), Газпром нефти (76,4%), Аэрофлота (76%), Мечела (69,2%), Группы ЛСР (68,1%) и ряда других. Разумеется, здесь можно поспорить по поводу выбора конкретного лидера и «легитимности» той или иной из указанных в обзоре цифр, но общее направление схвачено довольно верно. Впрочем, как и все остальное в данном прогнозе.
В средне- и долгосрочной перспективе, подсказывают аналитики, лучшими объектами вложений будут акции компаний, которые заняты развитием и диверсификацией российской экономики или относятся к пользующемуся активной поддержкой государства технологическому сектору, в частности, к иннограду в Сколково. Перспективными станут акции, связанные с инвестициями в инфраструктурные проекты. Большая модернизация ждет отрасли, которым последние 20 лет не уделялось должного внимания, – фармацевтическую промышленность и сельскохозяйственное производство. И здесь частный инвестор тоже может поискать выгоду для себя.
На этом фоне достаточно неожиданно для многих прозвучало заявление первого вице-премьера РФ Игоря ШУВАЛОВА, который в интервью для зарубежной телекомпании посоветовал иностранным инвесторам… воздержаться вкладывать в российский фондовый рынок. Но даже в прямой привязке к приведенным выше прогнозам по рынку акций, по сути, в этих словах нет никакой сенсации. Ведь далее вице-премьер уточнил, что «Правительство будет приветствовать настоящих инвесторов, которые будут вкладывать в создание чего-то нового в этой стране».
И все же, как отметил Шувалов, несмотря на то, что стоимость российских активов совершенно очевидно занижена, государству не нужны «быстрые и легкие деньги». Оно предпочтет инвесторов, которые примут участие в приватизационных аукционах, используемых для привлечения иностранного капитала в инфраструктурные проекты. Например, в строительство дорог и электростанций.
По словам первого вице-премьера, стране нужен качественный, а не количественный рост, поскольку модернизация России требует времени, терпения и долгосрочных инвестиций. Он также отметил, что в ближайшем будущем темпы экономического роста не должны превышать 5%, поскольку государство твердо придерживается курса на сдерживание расходов, а ЦБ не планирует отпускать рубль в свободное плавание, дабы не нанести ущерб отечественным производителям.
— Переход к экономике, основанной на знаниях, чрезвычайно сложен при экономическом росте в 7% в год. В таком случае будет наблюдаться большой приток капитала, и все захотят увеличения социальных расходов. Рост не более 4-5% поможет нам успешнее модернизироваться, – пояснил Игорь Шувалов.
Так cложилоcь, что cама иcходная база оказалаcь на cегодняшний день неcколько заниженной. С начала года роccийcкие активы c повышенной резкостью реагировали на крайне высокую волатильность мировых рынков. А там, в свою очередь, интригу подогревали постоянные угрозы дефолта ряда европейских стран. В полной мере сказались и опасения инвесторов по поводу воплощения в жизнь сценария W-образного восстановления экономики.
Куда вложиться?
Хотя общее восстановление, в целом и замедлилось, оно отнюдь не прекратилось, и признаков движения вспять также не наблюдается. А поскольку черты роста мировой и российской экономики прорисовываются все более отчетливо, можно ожидать, что во второй половине 2010 г. акции на московских площадках будут более последовательно расти в цене. И скорее всего, тон при этом у нас будут задавать бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок.
Так, в опубликованном недавно прогнозе «Уралсиб кэпитал» к фаворитам рынка отнесены акции Башнефти (потенциал роста цены 109,5%), Армады (104,1%), Газпром нефти (76,4%), Аэрофлота (76%), Мечела (69,2%), Группы ЛСР (68,1%) и ряда других. Разумеется, здесь можно поспорить по поводу выбора конкретного лидера и «легитимности» той или иной из указанных в обзоре цифр, но общее направление схвачено довольно верно. Впрочем, как и все остальное в данном прогнозе.
В средне- и долгосрочной перспективе, подсказывают аналитики, лучшими объектами вложений будут акции компаний, которые заняты развитием и диверсификацией российской экономики или относятся к пользующемуся активной поддержкой государства технологическому сектору, в частности, к иннограду в Сколково. Перспективными станут акции, связанные с инвестициями в инфраструктурные проекты. Большая модернизация ждет отрасли, которым последние 20 лет не уделялось должного внимания, – фармацевтическую промышленность и сельскохозяйственное производство. И здесь частный инвестор тоже может поискать выгоду для себя.
На этом фоне достаточно неожиданно для многих прозвучало заявление первого вице-премьера РФ Игоря ШУВАЛОВА, который в интервью для зарубежной телекомпании посоветовал иностранным инвесторам… воздержаться вкладывать в российский фондовый рынок. Но даже в прямой привязке к приведенным выше прогнозам по рынку акций, по сути, в этих словах нет никакой сенсации. Ведь далее вице-премьер уточнил, что «Правительство будет приветствовать настоящих инвесторов, которые будут вкладывать в создание чего-то нового в этой стране».
А разве аналитики не о том же?
И все же, как отметил Шувалов, несмотря на то, что стоимость российских активов совершенно очевидно занижена, государству не нужны «быстрые и легкие деньги». Оно предпочтет инвесторов, которые примут участие в приватизационных аукционах, используемых для привлечения иностранного капитала в инфраструктурные проекты. Например, в строительство дорог и электростанций.
По словам первого вице-премьера, стране нужен качественный, а не количественный рост, поскольку модернизация России требует времени, терпения и долгосрочных инвестиций. Он также отметил, что в ближайшем будущем темпы экономического роста не должны превышать 5%, поскольку государство твердо придерживается курса на сдерживание расходов, а ЦБ не планирует отпускать рубль в свободное плавание, дабы не нанести ущерб отечественным производителям.
— Переход к экономике, основанной на знаниях, чрезвычайно сложен при экономическом росте в 7% в год. В таком случае будет наблюдаться большой приток капитала, и все захотят увеличения социальных расходов. Рост не более 4-5% поможет нам успешнее модернизироваться, – пояснил Игорь Шувалов.
Полина Ммартынова
