В планах Минфина РФ на ближайшие два гoда – coкращение внешних заимcтвoваний для нужд экoнoмики, переключения на заимcтвoвания внутренние. В «группе пoддержки» для реализации этoй цели cтoит cчитать и пoтенциал такoгo банкoвcкoгo инcтрумента, как дoверительнoе управление. Неcмoтря на кризиc, cуммарные активы рoccийcких управляющих кoмпаний увеличилиcь за поcледний год на 13,6%.
Разные люди могут иметь и различные cтратегии. Некоторые хотят инвеcтировать в долгоcрочной перcпективе и получить больший доход, другие предпочитают cохранить больше гибкости, поскольку могут столкнуться с непредвидимыми расходами. Именно здесь в роли помощника может выступить такая финансовая услуга, как доверительное управление, когда за обслуживание столь диаметрально расходящихся между собой потребностей заемщиков берутся профессионалы.
Уровень проникновения подобных услуг в Европе достаточно высокий, тогда как в России они находятся еще на начальном этапе, с
достаточно небольшим разнообразием предложения. В этом отношении продукты, которые пользуются спросом на Западе, на российском рынке используются не так часто, но будем рассматривать данный аспект как возможность для развития. Здесь российский рынок представляет огромный потенциал для роста, который будет постепенно реализовываться в ближайшие годы.
По итогам первого квартала объем рынка доверительного управления достиг докризисного значения и составил почти 1,9 трлн. рублей. В основном, это произошло за счет притока средств крупных институциональных инвесторов, в частности, пенсионных накоплений, перечисленных в марте из Пенсионного фонда России.
Мониторинг рынка доверительного управления был составлен агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования 82 управляющих компаний с активами под управлением на 1,61 трлн. рублей (порядка 85% рынка доверительного управления). Общий его объем по итогам первого квартала увеличился на 6% и составил 1,89 трлн. рублей. Таким образом, уже к концу марта рынок вплотную приблизился к докризисному максимуму: в марте 2008 года объем рынка доверительного управления составлял 1,9 трлн. рублей, а затем ежеквартально снижался, вплоть до второго квартала прошлого года.
По данным Национального рейтингового агентства (НРА), наибольшие объемы активов в управлении сосредоточены у управляющей компании «Лидер» (314,7 млрд. рублей). Второе место – у группы Газпромбанка (102 млрд. рублей), третье – у группы «Уралсиб» (101,7 млрд. рублей). Лидерами по наращиванию активов под управлением за прошлый год были: группы Газпромбанка (рост активов почти в 2,5 раза за год), управляющая компания «Тринфико» (активы выросли на 57,3%) и управляющая компания «Трансфингруп» (рост активов на 40%). Из всех задействованных в исследовании НРА управляющих компаний падение активов наблюдалось только у управляющей компании «Тройка Диалог» (-5,95 %).
Одним из основных источников роста объема рынка аналитики называют страховые взносы на накопительную часть пенсии, перечисленные из ПФР. Напрямую из ПФР управляющие получили более 3 млрд. руб., и теперь объем пенсионных накоплений, привлеченных ими самостоятельно, составляет 15,9 млрд. рублей (рост на 30%).
Большую часть накоплений компании получили в доверительное управление от негосударственных Пенсионных фондов (НПФ). Объем этих средств увеличился за прошлый квартал на 58% и составил 102,5 млрд. рублей.
Непосредственно в рамках индивидуального доверительного управления объем активов в первом квартале вырос лишь на 6%, с 361,7 млрд. до 383 млрд. рублей. В остальных сегментах и вовсе наблюдалось снижение средств под управлением. Так, стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) снизилась на 1% и составила 474,3 млрд. рублей, резервы страховых компаний снизились на 3%, до 32,7 млрд. руб., пенсионные резервы снизились незначительно – менее чем на 0,5%, до 483,5 млрд. рублей.
Результаты работы управляющих компаний в первом квартале еще раз подтверждают тенденцию изменения структуры клиентской базы в пользу юридических лиц, отмечается в исследовании. Так, количество счетов юридических лиц в ПИФах увеличилось в первом квартале на 3%, в доверительном управлении – на 6%. Это произошло, в основном, за счет квалифицированных инвесторов, включая НПФ.
В то же время количество счетов пайщиков-физических лиц, привлеченных с открытого рынка, по итогам первого квартала снизилось на 2%, с 489,9 тысячи до 480,8 тысячи человек. Здесь есть, над чем работать. Например, вернуть прежний авторитет ПИФам (паевые инвестиционные фонды) как источникам доходности для инвесторов.
Например, УК (управляющая компания) Банка Москвы одной из первых решила покупать в портфели открытых ПИФов иностранные ценные бумаги. За счет этого она намерена диверсифицировать активы фондов и повысить их доходность. В УК уверены, что наличие иностранных ценных бумаг оживит розничный рынок и позволит привлечь дополнительные средства в розничные ПИФы.
Гендиректор УК Банка Москвы Елена Касьянова рассказала, что недавно управляющие активами приобрели иностранные ценные бумаги в портфели нескольких отраслевых фондов. «Правда, пока это депозитарные расписки российских эмитентов, которые торгуются за рубежом, – ADR и GDR», – сообщила Касьянова. По ее словам, одним из эмитентов, бумаги которого уже куплены в фонд «Охотный ряд – фонд предприятий потребительского сектора», стала компания «Магнит».
«В ближайшем будущем наши эксперты будут тщательно отслеживать аналитику по иностранным эмитентам различных секторов и
их котировки, чтобы выбрать наиболее подходящие для каждого из отраслевых фондов», – отметила Касьянова. По ее словам, скорее всего, это будут «голубые фишки» развитых и развивающихся рынков. «Наши аналитики будут оценивать иностранные бумаги с точки зрения надежности и доходности, поскольку мы хотим не только диверсифицировать активы ПИФов, но и увеличить их доходность», – подчеркнула она. Ориентировочно, доля иностранных бумаг будет занимать порядка 20% портфелей фондов.
По словам Елены Касьяновой, схема, по которой УК покупает иностранные бумаги в портфели фондов, весьма проста: сначала брокер в лице Банка Москвы заводит зарубежную бумагу на свой счет, а затем уже со счета брокера она покупается в ПИФ. «Такая схема абсолютно законна, прозрачна и нормально воспринимается всеми участниками рынка, включая регулятора», – пояснила Касьянова. Также она добавила, что в связи с изменением инвестиционных стратегий фондов, из их названий было исключено слово «российский». «Мы рассчитываем, что наличие зарубежных бумаг в ПИФах позволит оживить интерес инвесторов к ним, хотя многое будет зависеть и от рыночной конъюнктуры».
«Идея покупки иностранных бумаг в ПИФы своевременна и особенно актуальна для фондов отрасли телекоммуникаций и финансов, – отметил гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров. – Пока в российском финансовом секторе – две с половиной бумаги, а среди иностранных акций этой отрасли есть немало акций, в которые было бы интересно инвестировать». Похожая ситуация, по словам Хабарова, и в секторе телекоммуникаций: в скором будущем может получиться так, что, кроме бумаг «Ростелекома», покупать будет нечего. «А на зарубежном рынке можно взять хотя бы «ВымпелКом», который на российской бирже не котируется», – заявил Хабаров. По его словам, в этом году УК «Альфа-Капитал» намерена диверсифицировать портфели розничных ПИФов за счет иностранных ценных бумаг.
Гендиректор УК «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Кириллов также заявил, что его компания рассматривает возможность покупки иностранных ценных бумаг в открытые ПИФы. «Но, если мы и будем создавать такие фонды, они будут отдельными и будут управляться инвестиционными центрами BNP Paribas, у которых есть хорошая экспертиза на международном рынке», – заметил он.
Полина Мартынова
Разные люди могут иметь и различные cтратегии. Некоторые хотят инвеcтировать в долгоcрочной перcпективе и получить больший доход, другие предпочитают cохранить больше гибкости, поскольку могут столкнуться с непредвидимыми расходами. Именно здесь в роли помощника может выступить такая финансовая услуга, как доверительное управление, когда за обслуживание столь диаметрально расходящихся между собой потребностей заемщиков берутся профессионалы.
Уровень проникновения подобных услуг в Европе достаточно высокий, тогда как в России они находятся еще на начальном этапе, с
достаточно небольшим разнообразием предложения. В этом отношении продукты, которые пользуются спросом на Западе, на российском рынке используются не так часто, но будем рассматривать данный аспект как возможность для развития. Здесь российский рынок представляет огромный потенциал для роста, который будет постепенно реализовываться в ближайшие годы.
По итогам первого квартала объем рынка доверительного управления достиг докризисного значения и составил почти 1,9 трлн. рублей. В основном, это произошло за счет притока средств крупных институциональных инвесторов, в частности, пенсионных накоплений, перечисленных в марте из Пенсионного фонда России.
Мониторинг рынка доверительного управления был составлен агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования 82 управляющих компаний с активами под управлением на 1,61 трлн. рублей (порядка 85% рынка доверительного управления). Общий его объем по итогам первого квартала увеличился на 6% и составил 1,89 трлн. рублей. Таким образом, уже к концу марта рынок вплотную приблизился к докризисному максимуму: в марте 2008 года объем рынка доверительного управления составлял 1,9 трлн. рублей, а затем ежеквартально снижался, вплоть до второго квартала прошлого года.
По данным Национального рейтингового агентства (НРА), наибольшие объемы активов в управлении сосредоточены у управляющей компании «Лидер» (314,7 млрд. рублей). Второе место – у группы Газпромбанка (102 млрд. рублей), третье – у группы «Уралсиб» (101,7 млрд. рублей). Лидерами по наращиванию активов под управлением за прошлый год были: группы Газпромбанка (рост активов почти в 2,5 раза за год), управляющая компания «Тринфико» (активы выросли на 57,3%) и управляющая компания «Трансфингруп» (рост активов на 40%). Из всех задействованных в исследовании НРА управляющих компаний падение активов наблюдалось только у управляющей компании «Тройка Диалог» (-5,95 %).
Одним из основных источников роста объема рынка аналитики называют страховые взносы на накопительную часть пенсии, перечисленные из ПФР. Напрямую из ПФР управляющие получили более 3 млрд. руб., и теперь объем пенсионных накоплений, привлеченных ими самостоятельно, составляет 15,9 млрд. рублей (рост на 30%).
Большую часть накоплений компании получили в доверительное управление от негосударственных Пенсионных фондов (НПФ). Объем этих средств увеличился за прошлый квартал на 58% и составил 102,5 млрд. рублей.
Непосредственно в рамках индивидуального доверительного управления объем активов в первом квартале вырос лишь на 6%, с 361,7 млрд. до 383 млрд. рублей. В остальных сегментах и вовсе наблюдалось снижение средств под управлением. Так, стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) снизилась на 1% и составила 474,3 млрд. рублей, резервы страховых компаний снизились на 3%, до 32,7 млрд. руб., пенсионные резервы снизились незначительно – менее чем на 0,5%, до 483,5 млрд. рублей.
Результаты работы управляющих компаний в первом квартале еще раз подтверждают тенденцию изменения структуры клиентской базы в пользу юридических лиц, отмечается в исследовании. Так, количество счетов юридических лиц в ПИФах увеличилось в первом квартале на 3%, в доверительном управлении – на 6%. Это произошло, в основном, за счет квалифицированных инвесторов, включая НПФ.
В то же время количество счетов пайщиков-физических лиц, привлеченных с открытого рынка, по итогам первого квартала снизилось на 2%, с 489,9 тысячи до 480,8 тысячи человек. Здесь есть, над чем работать. Например, вернуть прежний авторитет ПИФам (паевые инвестиционные фонды) как источникам доходности для инвесторов.
Например, УК (управляющая компания) Банка Москвы одной из первых решила покупать в портфели открытых ПИФов иностранные ценные бумаги. За счет этого она намерена диверсифицировать активы фондов и повысить их доходность. В УК уверены, что наличие иностранных ценных бумаг оживит розничный рынок и позволит привлечь дополнительные средства в розничные ПИФы.
Гендиректор УК Банка Москвы Елена Касьянова рассказала, что недавно управляющие активами приобрели иностранные ценные бумаги в портфели нескольких отраслевых фондов. «Правда, пока это депозитарные расписки российских эмитентов, которые торгуются за рубежом, – ADR и GDR», – сообщила Касьянова. По ее словам, одним из эмитентов, бумаги которого уже куплены в фонд «Охотный ряд – фонд предприятий потребительского сектора», стала компания «Магнит».
«В ближайшем будущем наши эксперты будут тщательно отслеживать аналитику по иностранным эмитентам различных секторов и
их котировки, чтобы выбрать наиболее подходящие для каждого из отраслевых фондов», – отметила Касьянова. По ее словам, скорее всего, это будут «голубые фишки» развитых и развивающихся рынков. «Наши аналитики будут оценивать иностранные бумаги с точки зрения надежности и доходности, поскольку мы хотим не только диверсифицировать активы ПИФов, но и увеличить их доходность», – подчеркнула она. Ориентировочно, доля иностранных бумаг будет занимать порядка 20% портфелей фондов.
По словам Елены Касьяновой, схема, по которой УК покупает иностранные бумаги в портфели фондов, весьма проста: сначала брокер в лице Банка Москвы заводит зарубежную бумагу на свой счет, а затем уже со счета брокера она покупается в ПИФ. «Такая схема абсолютно законна, прозрачна и нормально воспринимается всеми участниками рынка, включая регулятора», – пояснила Касьянова. Также она добавила, что в связи с изменением инвестиционных стратегий фондов, из их названий было исключено слово «российский». «Мы рассчитываем, что наличие зарубежных бумаг в ПИФах позволит оживить интерес инвесторов к ним, хотя многое будет зависеть и от рыночной конъюнктуры».
«Идея покупки иностранных бумаг в ПИФы своевременна и особенно актуальна для фондов отрасли телекоммуникаций и финансов, – отметил гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров. – Пока в российском финансовом секторе – две с половиной бумаги, а среди иностранных акций этой отрасли есть немало акций, в которые было бы интересно инвестировать». Похожая ситуация, по словам Хабарова, и в секторе телекоммуникаций: в скором будущем может получиться так, что, кроме бумаг «Ростелекома», покупать будет нечего. «А на зарубежном рынке можно взять хотя бы «ВымпелКом», который на российской бирже не котируется», – заявил Хабаров. По его словам, в этом году УК «Альфа-Капитал» намерена диверсифицировать портфели розничных ПИФов за счет иностранных ценных бумаг.
Гендиректор УК «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Кириллов также заявил, что его компания рассматривает возможность покупки иностранных ценных бумаг в открытые ПИФы. «Но, если мы и будем создавать такие фонды, они будут отдельными и будут управляться инвестиционными центрами BNP Paribas, у которых есть хорошая экспертиза на международном рынке», – заметил он.
Полина Мартынова
