ВАЖНЫЕ НОВОСТИ
В Министерстве цифрового развития России состоялось заседание Государственной комиссии по радиочастотам (ГКРЧ)

Поступила первая заявка на выделение полос для гибридных сетей связи В Государственную комиссию по радиочастотам (ГКРЧ) поступила просьба от компании МТС о выделении частотного диапазона 1920-1980/2110-2170 МГц для тестирования новых гибридных сетей связи. Эти инновационные сети предоставляют возможность объединения земных станций и спутниковых каналов на основе единого стандарта, обеспечивая р...

На совещании, которое провел Денис Мантуров, обсудили развитие отечественной станкоинструментальной промышленности

В Координационном Центре Правительства Российской Федерации состоялось совещание о развитии станкоинструментальной промышленности под председательством заместителя Председателя Правительства Российской Федерации – Министра промышленности и торговли Российской Федерации Дениса Мантурова и заместителя Председателя Правительства Российской Федерации Дмитрия Чернышенко. В мероприятии приняли уча...

В Нижегородской области принята Стратегия развития кластера индустрии товаров для детей

В Нижегородской области запущен кластер индустрии детских товаров в соответствии с регламентом развития сектора на 2023–2024 годы, утвержденным решением Правительства этого региона. Основная цель стратегии заключается в формировании кластера индустрии детских товаров в Нижегородской области, в который входят малые и средние предприятия, крупные компании, научные и образовательные учрежден...

Во Владимирской области готовятся к созданию стекольного кластера с привлечением китайских партнеров

В Минпромторге России, при участии заместителя министра промышленности и торговли Российской Федерации Алексея Беспрозванных и академика Китайской Инженерной Академии, главного научного сотрудника и директора Научно-исследовательского института передовых стеклянных материалов Пэн Шоу, был подписан Меморандум о развитии стекольного кластера во Владимирской области. Документ подписали губернатор Вла...

Минпромторг Российской Федерации объявляет о проведении отбора получателей субсидий производителям станкоинструментальной продукции

Открыт отбор получателей субсидий производителям станкоинструментальной продукции в целях предоставления покупателям скидки при приобретении такой продукции на 2024 год. Министерство промышленности и торговли Российской Федерации объявляет о проведении отбора получателей субсидий производителям станкоинструментальной продукции в целях предоставления покупателям скидки при приобретении такой про...

Минцифры изменяет правила аккредитации информационно-технологических компаний

Ещё больше компаний смогут претендовать на ИТ-аккредитацию, а процесс её подтверждения станет удобнее. Минцифры подготовило соответствующий проект постановления. Большинство изменений вступят в силу с 1 мая 2024 года. Что мы предлагаем Для малых технологических компаний, созданных менее 3 лет назад, отменяется критерий по проверке доли дохода от ИТ-деятельности Если компания получила аккр...

16 Марта 2010

Перспективы цветной металлургии

Перспективы цветной металлургии

Алекcей ЧЕСТНЕЙШИН

Мирoвoе прoизвoдcтвo цветных металлoв пocле cнижения в первoй пoлoвине прoшлoгo гoда медленнo, нo вoccтанавливает утраченные урoвни. Мирoвые цены на цветные металлы также имеют тенденцию к ocторожному роcту. Как на этом фоне выглядят роccийcкие металлурги, каковы их перcпективы? На эти вопроcы отвечает аналитик ИФК «Метрополь» Дениc НУШТАЕВ.

РЫНОК

В наcтоящее время на фоне прочих цветных металлов медь выглядит предпочтительно. Мировая цена на медь в целом воccтановилиcь поcле падения, cвязанного с кризисом. Докризисный пик стоимости металла находился в районе 8,5 тыс. долл. за 1 т, в настоящее время – в диапазоне 6,5-7 тыс. долл. При этом средняя себестоимость производства меди – 3,5 тыс. долл. Таким образом, сейчас медные компании работают с хорошей прибылью. Самым благоприятным периодом в этом плане была вторая половина прошлого года, когда цены на медь росли и рос мировой спрос. Причем рост шел в основном за счет азиатских стран и, в первую очередь, Китая, на который приходятся около 40% мирового импорта меди, в частности, медной катанки.

Это объясняется тем, что в «поднебесной» традиционно развиты энергетика, электронная промышленность, машиностроение, т.е. отрасли, потребляющие много меди. Кроме того, в прошедшем году Китай активно пополнял свои резервы по этому металлу, особенно когда цены на рынке были низкими, тем самым он спровоцировал интерес к меди со стороны спекулянтов и рост цен. Вообще, медь стала, если можно так выразиться, «азиатским» металлом и является индикатором именно экономического роста Азии. И если трейдеры ставят на развитие Китая, то, прежде всего, покупают медь. Сейчас в мире значительно сократились запасы меди у производителей, что свидетельствует о росте потребления.

Иная ситуация наблюдается на рынке алюминия. Цены пока еще не восстановились (до кризиса пик цен был на уровне 3 тыс. долл. за 1 т). В последнее время в мире скопились значительные запасы этого металла. Это связано с тем, что мировое машиностроение и авиационно-космическоя отрасль – традиционные потребители алюминия – наиболее пострадали от кризиса. Мировая цена на алюминий в настоящее время колеблется в районе 2 тыс. долл. за 1 т. При этом себестоимость его производства – 1 450–1 650 долл., т.е. здесь мы не видим той разницы себестоимости и продажной цене тонны алюминия, как в случае с медью. И в этом плане алюминий сейчас – не самый лучший из цветных металлов. В прошедшем году цены на алюминий выросли, что было связано скорее с неким ожиданием восстановления глобальной экономики. Но следует иметь в виду, что выросли и цены на основные энергоносители – нефть, уголь, природный газ. А это негатив для алюминия, т.к. он в плане производства очень энергоемкий металл (практически 35–40% мирового алюминия производится именно на углеводородах), и значит, его себестоимость и конечная цена также увеличивается. Таким образом, сейчас складывается интересная ситуация. Китай, у которого эта себестоимость гораздо выше, чем в других странах, вынужден увеличивать импорт алюминия. Производители алюминия из США, Европы и Бразилии пока еще не восстановили свое производство. Запасы же алюминия хоть и велики, но сосредоточены в основном не у производителей, а на складах бирж. И ими нельзя воспользоваться, так как они по большей части заложены в финансовых сделках или контролируется финансовыми группами и фондами, которые не готовы продавать металл по нынешним низким ценам. Из-за этого на мировых рынках возможна нехватка алюминия с его немедленной поставкой.

Мировые цены на никель в 2009 году выросли на 75–80% – до 18,5 тыс. долл. за 1 т. Наблюдался также и значительный рост производства нержавеющей стали, особенно в Азиатских странах – на 20–25%. Соответственно, растет и спрос на металл.

Цены на свинец также быстро достигли своих докризисных уровней. Рост спроса опять-таки объясняется развитием, прежде всего, китайской экономики и, в частности, автомобильной промышленности – известно, что свинец в основном используется для производства аккумуляторов. Мы считаем, что и в дальнейшем цены на свинец будут по аналогии с медью зависеть от ситуации в азиатских странах.

Ситуация с ценами на цинк по большей части зависит от состояния сталелитейной отрасли, в частности, от тенденций производства оцинкованной стали. Оцинкованная сталь применяется как в машиностроении, так и в строительстве, а эти сегменты пока стагнируют. Наблюдавшийся рост цен на цинк объясняется лишь общей коррекцией рынка. В целом же на рынках пока существует значительный избыток этого металла, и ситуация неблагоприятна.

В мире большая часть производств цветных металлов уже достигла своих докризисных уровней. Растет производство цветных металлов в Китае, как это и было все последние годы. На 10–15% по разным позициям оно выросло в прошлом году. В азиатских странах и в дальнейшем производство будет расти. В России выпуск алюминия в 2009 г. снизился на 10%, по никелю снижение составило 2–3%.

ВНУТРЕННИЙ РЫНОК РОССИИ И ЭКСПОРТ

В прошедшем году потребление цветных металлов в России значительно понизилось по всем позициям. Традиционные отрасли-потребители стагнируют: строительство, машиностроение, в частности, энергомашиностроение и военно-промышленный комплекс. Стагнация в этих секторах значительно сократила внутренний спрос на медь, что послужило причиной увеличения ее экспорта. Экспорт вырос по всем позициям, у Норильского Никеля это традиционно продукция низкого передела – черновая и катодная медь, у Уральской Горно-металлургической компании (УГМК) – высокий передел: катанка и медный прокат.

Доля экспорта алюминия всегда была высока. Внутреннее потребление не было большим даже в лучшие годы. Поэтому в структуре экспорта значительных изменений не произошло, и наибольшая часть необработанного алюминия экспортируется. Та же ситуация и по никелю.

Во время кризиса правительство старалось помочь металлургам путем обнуления экспортных пошлин на медь и никель. Сейчас пошлины на никель возвращены, на экспорт меди обнуление пошлин продлено, и конъюнктура по этому металлу более благоприятна для российских компаний.

РУСАЛ

За прошедшие до кризиса годы компания «РУСАЛ» сумела модернизировать в основном все свои восточносибирские заводы и глиноземные подразделения, запустить Хакасский алюминиевый завод. Не завершено строительство Тайшетского алюминиевого завода, в первую стадию проектирования и возведения которого уже вложены около 500 млн долл., а для завершения нужны еще около 300 млн. Кроме того, не завершено строительство Богучанской ГЭС и Богучанского энерго-металлургического объединения (БЭМО) в целом. Причина в финансовых спорах с РусГидро.

На вновь строящихся предприятиях вводится новая технология – с обожженными анодами. Она отличается меньшим – на 8–10% –  расходом электроэнергии, что очень важно, учитывая огромную энергоемкость отрасли, а также менее значительными выбросами загрязняющих веществ, но при этом большей капиталоемкостью. Данная технология реализуема только на новых проектах, когда заводы строятся «с нуля». На существующих производствах она не может быть установлена, т.к. пришлось бы останавливать производство и менять всю технологическую цепь, начиная с переработки глинозема. Но на всех новых заводах, например, Хакасский, Тайшетский, БАМО, применена исключительно новая технология. Модернизация старых предприятий (а это около 80% всех заводов РУСАЛа) касалась в основном замены оборудования и сокращения вредных выбросов.

РУСАЛ всегда был лидером по части инвестиций, поэтому компания успела большую часть планов реализовать, но это привело к чрезмерной долговой нагрузке. Из-за этого в прошлом году компания наложила мораторий на капитальные вложения (за исключением поддержки текущей деятельности), и инвестиционная программа значительно сократилась. В ближайшие годы она увеличиваться не будет.

Нынешнее положение компании мы оцениваем как стабильное. РУСАЛу удалось на 20–30% снизить себестоимость производства алюминия, в первую очередь благодаря подписанным долгосрочным контрактам на поставку электроэнергии, а также существенному снижению цены на сырье и оптимизации логистики. Отметим, что РУСАЛ в числе прочих горнорудных компаний добился наибольшего снижения численности персонала, понизив за счет этого себестоимость в оплате труда. Таким образом, в настоящее время компания стала наиболее дешевым производителем алюминия. А значит, при росте цен на металл она будет иметь высокую прибыль.

Долги компания сейчас составляют примерно 12,9 млрд долл. Это – значительная сумма, но все долги реструктурированы, и это позволяет РУСАЛу стабильно работать без претензий со стороны кредиторов. При этом в случае повышения мировых цен на алюминий компания сможет достаточно быстро рассчитаться по долгам и будет иметь средства на реализацию инвестиционных проектов.

Произошедшее в результате кризиса снижение рубля также создало для компании комфортную конъюнктуру. Компания платит за сырье, электроэнергию и пр. рублями, металл же продает в долларах. Рост доллара, можно сказать, снизил себестоимость, во всяком случае, курс в 30 руб. за 1 долл. благоприятен для РУСАЛа.

РУСАЛ, основные данные:
продукция, тыс. т31 декабря
2009 г.
31 декабря
2008 г.
изменение, %
первичный алюминий и литейная продукция с высокой добавленной стоимостью3 9464 424–11
глинозем7 27911 317–36
бокситы11 30019 100–41
продукция фольгопрокатного производства7071–1


Состоявшееся в январе на Гонконгской бирже первичное размещение акций РУСАЛа мы оцениваем как успешное, особенно если принять во внимание большие долги компании и туманную перспективу цен на алюминий. Успеху этой сделки способствовало наличие «якорных» инвесторов, как, например, Внешэкономбанк, которые подхлестнули интерес к акциям РУСАЛа. Вторым фактором успеха стало удачно выбрано время размещения, цены на алюминий в январе росли.

Олег ДЕРИПАСКА, генеральный директор ОК РУСАЛ:
Прошедший год стал серьезным испытанием на прочность для компаний в алюминиевой отрасли и потребовал от каждой из них активных ответных действий. РУСАЛ смог противостоять всем последствиям мирового экономического спада и стать еще более конкурентоспособным за счет результатов, достигнутых в рамках программы по сокращению издержек, а также благодаря успешной реструктуризации задолженности и размещению акций на международных биржах – Гонконгской фондовой бирже и бирже NYSE Euronext в Париже. Полученные результаты создали прочную базу для дальнейшего развития нашего бизнеса.

НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ

Инвестиционная программа Норильского Никеля на 2009 г. была незначительно урезана. На нынешний год она возросла на 15% по сравнению с 2009 г., т.е. программа остается крупной.

В результате кризиса компания вынуждена была приостановить деятельность своих австралийских активов (BlackSwan, Cawse, LakeJohnston и Waterloo), их себестоимость пока не позволяет работать с прибылью. Другие более перспективные иностранные активы, например, Tati Nickel (Ботсвана) или Nkomati (ЮАР), по-прежнему устойчиво развиваются.

Производство товарных металлов ГМК «Норильский Никель» в 2009 г.

никель, т282 894
медь, т402 214
палладий, тыс. тройских унций2 805
платина, тыс. тройских унций661

Долги НорНикеля составляют около 5 млрд долл. Прибыль компании за 2010 г. планируется в районе 2 млрд долл., а в 2011-м она, по нашим прогнозам, может составить 3,5 млрд. Таким образом, у компании есть возможность обслуживать свою долговую нагрузку, не прибегая к реструктуризациям. Кроме того, на балансе НорНикеля есть 4,5% казначейских акций, которые ранее были выкуплены компанией, и они в нужный момент могут быть ею проданы, что принесет 1,5 млрд долл., если исходить из нынешней капитализации НорНикеля.

Можно говорить о том, что приобретение в 2000-х гг. иностранных активов было ошибочным шагом компании. Приобретя их, НорНикель в первую очередь получил новые технологии, и в частности, технологию Activox, которая была до конца не изучена. Конечно, в свое время покупка компании LionOre (Канада) была выгодна для НорНикеля, капитализация у российского концерна выросла. Но во время кризиса из-за снижения цен на никель этот актив стал нерентабельным. Впрочем, сходные проблемы испытывает вся мировая горнорудная отрасль.

В 2010 году Норильский Никель планирует произвести около 234 тыс. т никеля на своих российских предприятиях и 65-75 тыс. т на предприятиях Norilsk Nickel International. Производство меди ожидается на уровне около 363 тыс. т в России и 30-35 тыс. т на предприятиях Norilsk Nickel International. Также в 2010 году компания планирует произвести около 2715 тыс. тройских унций палладия в России и 115-120 тыс. тройских унций на предприятиях Norilsk Nickel International. Производство платины составит около 655 тыс. тройских унций в России и 35-40 тыс. тройских унций на предприятиях Norilsk Nickel International. (пресс-служба ГМК «Норильский Никель»)


На 2010 г. компанией увеличены инвестиции в текущие проекты, прежде всего, связанные с запусками рудников Северный-глубокий (Мурманская обл.) и Скалистый (п-ов Таймыр, Красноярский кр.). Их реализация в будущем станет основным фактором поддержки высоких объемов производства НорНикеля.

УРАЛЭЛЕКТРОМЕДЬ

Компания «Уралэлектромедь» в минувшие годы провела фактически полную модернизацию производственных мощностей. Была увеличена доля выпуска продукции с высоким переделом: рафинированной меди, медной катанки, которая ценится выше катодной и черновой меди. Сейчас основная задача компании – поддерживать существующий уровень производства, а в дальнейшем, возможно, немного нарастить его. У компании ситуация с долгами не такая сложная, как, например, у РУСАЛа. По соотношению долга к стоимости компании Уралэлектромедь скорее сопоставима с Норильским Никелем. Большая часть кредитов реструктуризирована. Сейчас, в условиях высоких цен на медь, компания выглядит перспективно.

Сбыт продукции был переориентирован: если до кризиса на внутренний рынок поставлялись 60% всей продукции, на экспорт – 40%, то сейчас около 70% идут на экспорт. На мировых рынках, особенно в Азии (как уже было сказано), спрос на медь не снижается.

ПРОГНОЗ

Для цветной металлургии 2010 г. будет более благоприятен, чем, например, для черной металлургии. Мы видим улучшение ценовой конъюнктуры, растут объемы потребления цветных металлов. При этом нужно учитывать, что отечественные производители в прошедшем году значительно снизили себестоимость производства.

При сохранении нынешней динамики роста мирового ВВП и восстановления экономик, цены на цветные металлы в наступившем году вырастут на 10–15%. В более отдаленной перспективе прибыльность наших компаний может начать снижаться, и основными факторами здесь станут рост себестоимости и укрепление рубля.

Кол-во просмотров: 15061
Яндекс.Метрика